| EQUITY
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|||
|
|||
|
|||
|
Description
|
2012
|
2011
|
||||||
|
Supplies
inventory
|
$ | 604,179 | $ | — | ||||
|
Deferred
offering costs
|
341,166 | — | ||||||
|
Prepaid
expenses
|
132,201 | 124,773 | ||||||
| $ | 1,077,546 | $ | 124,773 | |||||
|
|||
|
Description
|
Life
|
2012
|
2011
|
|||||||
|
Computer
equipment
|
3 years
|
$ | 121,129 | $ | 99,603 | |||||
|
Office
furniture and equipment
|
5-7 years
|
274,438 | 251,170 | |||||||
|
Software
|
3
years
|
149,867 | 96,097 | |||||||
|
Laboratory
equipment
|
7
years
|
1,020,158 | 994,994 | |||||||
|
Leasehold
improvements
|
10
years
|
622,772 | 603,445 | |||||||
|
Manufacturing
equipment
|
7
years
|
571,187 | 177,528 | |||||||
|
Subtotal
|
2,759,551 | 2,222,837 | ||||||||
|
Less:
accumulated depreciation
|
(1,494,510 | ) | (1,193,601 | ) | ||||||
|
Property
and equipment, net
|
$ | 1,265,041 | $ | 1,029,236 | ||||||
|
|||
|
|||
|
Balance
at December 31, 2011
|
$ | — | ||
|
July
25, 2012 Notes, face value
|
3,455,000 | |||
|
Discount
on beneficial conversion feature of Notes at issuance
|
(1,266,665 | ) | ||
|
Discount
on fair value of Series I warrant liability at
issuance
|
(1,957,665 | ) | ||
|
Amortization
of debt discount to interest expense through December 31,
2012
|
87,988 | |||
|
Balance
at December 31, 2012
|
$ | 318,658 |
|
|||
|
Balance
at December 31, 2011
|
$ | — | ||
|
July
25, 2012 Notes, face value
|
630,000 | |||
|
Discount
on beneficial conversion feature of Notes at issuance
|
(230,970 | ) | ||
|
Discount
on fair value of Series I warrant liability at issuance
|
(356,969 | ) | ||
|
Amortization
of debt discount to interest expense through December 31,
2012
|
16,044 | |||
|
Balance
at December 31, 2012
|
$ | 58,105 |
|
|||
|
●
|
Level
1 — Quoted prices in active markets for identical assets or
liabilities. These are typically obtained from real-time quotes for
transactions in active exchange markets involving identical
assets.
|
|
●
|
Level
2 — Quoted prices for similar assets and liabilities in
active markets; quoted prices included for identical or similar
assets and liabilities that are not active; and model-derived
valuations in which all significant inputs and significant value
drivers are observable in active markets. These are typically
obtained from readily-available pricing sources for comparable
instruments.
|
|
●
|
Level
3 — Unobservable inputs, where there is little or no market
activity for the asset or liability. These inputs reflect the
reporting entity’s own beliefs about the assumptions that
market participants would use in pricing the asset or liability,
based on the best information available in the
circumstances.
|
|
Balance
at December 31, 2011
|
$ | — | ||
|
Fair
value of warrant derivative liabilities at issuance
|
2,314,635 | |||
|
Realized
derivative gains included in other income (expense)
|
(552,978 | ) | ||
|
Write
off of warrant derivative liability to additional paid in
capital
|
(1,761,657 | ) | ||
|
Balance
at December 31, 2012
|
$ | — |
|
July 25, 2012
|
September 30, 2012
|
November 8, 2012
|
||||
|
Market
value of common stock on measurement date
|
$2.56
|
$2.70
|
$1.96
|
|||
|
Projected
exercise price
|
$5.00
|
$4.52
|
$4.56
|
|||
|
Risk
free interest rate
|
0.56%
|
0.56%
|
0.72%
|
|||
|
Warrant
lives in years
|
5
|
4.88
|
4.71
|
|||
|
Expected
volatility
|
193%
|
193%
|
194%
|
|||
|
Expected
dividend yield
|
0%
|
0%
|
0%
|
|||
|
Offering
price range
|
$2.56-$6.56
|
$2.72-$6.72
|
$2.56-$6.56
|
|
|||
|
|||
|
|||
|
|
·
|
In
January 2011, 96,189 shares of common stock were sold under the
Continuous Offering Program Agreement dated May 14, 2010 (the
“2010 ATM Agreement”) for net proceeds of
$1,066,286. Compensation and fees totaling $10,826 was
paid to the placement agent with respect to the shares
sold. The 2010 ATM Agreement was subsequently terminated
by Opexa on February 7, 2011.
|
|
|
·
|
In
February 2011, an aggregate of 1,036,622 units were sold in a
public offering, with each unit consisting of one share of common
stock and a warrant to purchase four-tenths (0.40) of a share of
common stock, at a price to the public of $2.05 per unit, for gross
proceeds of $8,500,325. The shares of common stock and warrants
were immediately separable and were issued separately such that no
units were issued. The warrants were exercisable immediately upon
issuance, have a five-year term and an exercise price of $10.44 per
share. Net proceeds from this offering were approximately
$7,551,891 after deducting underwriting discounts and commissions
and other estimated offering expenses. The offering closed on
February 11, 2011.
|
|
|
·
|
12,576
shares of common stock valued at their fair value of $87,028 were
issued to a consultant in exchange for services.
|
|
|
·
|
In
November 2012, Opexa entered into 2 purchase agreements with
Lincoln Park pursuant to which the Company has the right to sell to
Lincoln Park an aggregate of up to $16.5 million in shares of
common stock, subject to certain conditions and
limitations. As consideration for its
commitment to purchase shares of common stock pursuant to the $1.5
million purchase agreement, Opexa issued to Lincoln Park 56,507
shares of common stock with a fair value of $149,131.
|
|
|
·
|
In
November and December 2012, 265,000 shares of common stock were
sold and 2,610 additional commitment shares were issued to Lincoln
Park for net proceeds of $333,970.
|
|
|
·
|
In
December 2012, 163,224 shares of common stock were issued
to the Noteholders
of the July 2012 Notes as payment of accrued
interest.
|
|
|||
|
Options
|
Weighted
Average
Exercise
Price
|
Warrants
|
Weighted
Average
Exercise
Price
|
|||||||||||||
|
Outstanding
at December 31, 2006
|
190,426 | $ | 45.92 | 917,590 | $ | 78.04 | ||||||||||
|
Year
ended December 31, 2007:
|
||||||||||||||||
|
Granted
|
73,475 | 21.12 | — | — | ||||||||||||
|
Forfeited
and canceled
|
(4,336 | ) | 30.96 | — | — | |||||||||||
|
Outstanding
at December 31, 2007
|
259,565 | $ | 39.16 | 917,590 | $ | 78.04 | ||||||||||
|
Year
ended December 31, 2008:
|
||||||||||||||||
|
Granted
|
160,100 | 4.50 | 1,682,209 | 7.84 | ||||||||||||
|
Forfeited
and canceled
|
(31,617 | ) | 24.41 | — | — | |||||||||||
|
Outstanding
at December 31, 2008
|
388,048 | $ | 25.88 | 2,599,799 | $ | 32.60 | ||||||||||
|
Year
ended December 31, 2009:
|
||||||||||||||||
|
Granted
|
193,583 | 3.83 | 801,143 | 6.68 | ||||||||||||
|
Exercised
|
(15,193 | ) | 4.21 | (179,691 | ) | 6.64 | ||||||||||
|
Forfeited and canceled
|
(85,605 | ) | 42.22 | (52,082 | ) | 20.00 | ||||||||||
|
Outstanding
at December 31, 2009
|
480,833 | $ | 14.80 | 3,169,169 | $ | 27.72 | ||||||||||
|
Year
ended December 31, 2010:
|
||||||||||||||||
|
Granted
|
38,138 | 8.34 | 1,966 | 8.00 | ||||||||||||
|
Exercised
|
(36,284 | ) | 3.56 | (17,102 | ) | 8.40 | ||||||||||
|
Forfeited
and canceled
|
(97,171 | ) | 36.62 | (289,160 | ) | 117.60 | ||||||||||
|
Outstanding
at December 31, 2010
|
385,516 | $ | 8.60 | 2,864,873 | $ | 11.00 | ||||||||||
|
Year
ended December 31, 2011:
|
||||||||||||||||
|
Granted
|
76,157 | 6.29 | 414,649 | 10.44 | ||||||||||||
|
Exercised
|
— | — | — | — | ||||||||||||
|
Forfeited
and canceled
|
(18,750 | ) | 20.00 | (671,972 | ) | 23.72 | ||||||||||
|
Outstanding
at December 31, 2011
|
442,923 | $ | 7.71 | 2,607,550 | $ | 6.66 | ||||||||||
|
Year
ended December 31, 2012:
|
||||||||||||||||
|
Granted
|
411,938 | 3.68 | 1,436,121 | 2.56 | ||||||||||||
|
Exercised
|
— | — | — | — | ||||||||||||
|
Forfeited
and canceled
|
(30,241 | ) | 11.80 | (464,584 | ) | 6.12 | ||||||||||
|
Outstanding
at December 31, 2012
|
824,620 | $ | 5.54 | 3,579,087 | $ | 5.64 | ||||||||||
|
Range of Exercise
Prices
|
Weighted Average
Remaining Contractual
Life (years)
|
Number of Options
Outstanding
|
Number of Options
Exercisable
|
||||
| $ 0.88 to $ 4.99 | 5.84 | 599,706 | 258,337 | ||||
|
5.00
to 9.99
|
1.58 | 178,054 | 157,221 | ||||
|
10.00
to 39.20
|
0.21 | 46,860 | 46,860 | ||||
| $ 0.88 to $39.20 | 7.63 | 824,620 | 462,418 | ||||
|
Range of Exercise
Prices
|
Weighted Average
Remaining Contractual
Life (years)
|
Number of Warrants
Outstanding
|
Number of Warrants
Exercisable
|
||||
| $ 0.18 to $ 4.99 | 1.86 | 1,850,102 | 413,981 | ||||
|
5.00
to 9.99
|
0.04 | 1,068,905 | 1,068,905 | ||||
|
10.00
to 10.44
|
0.53 | 660,080 | 660,080 | ||||
| $ 0.18 to $10.44 | 2.43 | 3,579,087 | 2,142,966 | ||||
|
|||
|
|||
|
|||
|
|||
|
Description
|
2012
|
2011
|
||||||
|
Supplies
inventory
|
$ | 604,179 | $ | — | ||||
|
Deferred
offering costs
|
341,166 | — | ||||||
|
Prepaid
expenses
|
132,201 | 124,773 | ||||||
| $ | 1,077,546 | $ | 124,773 | |||||
|
|||
|
Description
|
Life
|
2012
|
2011
|
|||||||
|
Computer
equipment
|
3 years
|
$ | 121,129 | $ | 99,603 | |||||
|
Office
furniture and equipment
|
5-7 years
|
274,438 | 251,170 | |||||||
|
Software
|
3
years
|
149,867 | 96,097 | |||||||
|
Laboratory
equipment
|
7
years
|
1,020,158 | 994,994 | |||||||
|
Leasehold
improvements
|
10
years
|
622,772 | 603,445 | |||||||
|
Manufacturing
equipment
|
7
years
|
571,187 | 177,528 | |||||||
|
Subtotal
|
2,759,551 | 2,222,837 | ||||||||
|
Less:
accumulated depreciation
|
(1,494,510 | ) | (1,193,601 | ) | ||||||
|
Property
and equipment, net
|
$ | 1,265,041 | $ | 1,029,236 | ||||||
|
|||
|
Balance
at December 31, 2011
|
$ | — | ||
|
Fair
value of warrant derivative liabilities at issuance
|
2,314,635 | |||
|
Realized
derivative gains included in other income (expense)
|
(552,978 | ) | ||
|
Write
off of warrant derivative liability to additional paid in
capital
|
(1,761,657 | ) | ||
|
Balance
at December 31, 2012
|
$ | — |
|
July 25, 2012
|
September 30, 2012
|
November 8, 2012
|
||||
|
Market
value of common stock on measurement date
|
$2.56
|
$2.70
|
$1.96
|
|||
|
Projected
exercise price
|
$5.00
|
$4.52
|
$4.56
|
|||
|
Risk
free interest rate
|
0.56%
|
0.56%
|
0.72%
|
|||
|
Warrant
lives in years
|
5
|
4.88
|
4.71
|
|||
|
Expected
volatility
|
193%
|
193%
|
194%
|
|||
|
Expected
dividend yield
|
0%
|
0%
|
0%
|
|||
|
Offering
price range
|
$2.56-$6.56
|
$2.72-$6.72
|
$2.56-$6.56
|
|
|||
|
Options
|
Weighted
Average
Exercise
Price
|
Warrants
|
Weighted
Average
Exercise
Price
|
|||||||||||||
|
Outstanding
at December 31, 2006
|
190,426 | $ | 45.92 | 917,590 | $ | 78.04 | ||||||||||
|
Year
ended December 31, 2007:
|
||||||||||||||||
|
Granted
|
73,475 | 21.12 | — | — | ||||||||||||
|
Forfeited
and canceled
|
(4,336 | ) | 30.96 | — | — | |||||||||||
|
Outstanding
at December 31, 2007
|
259,565 | $ | 39.16 | 917,590 | $ | 78.04 | ||||||||||
|
Year
ended December 31, 2008:
|
||||||||||||||||
|
Granted
|
160,100 | 4.50 | 1,682,209 | 7.84 | ||||||||||||
|
Forfeited
and canceled
|
(31,617 | ) | 24.41 | — | — | |||||||||||
|
Outstanding
at December 31, 2008
|
388,048 | $ | 25.88 | 2,599,799 | $ | 32.60 | ||||||||||
|
Year
ended December 31, 2009:
|
||||||||||||||||
|
Granted
|
193,583 | 3.83 | 801,143 | 6.68 | ||||||||||||
|
Exercised
|
(15,193 | ) | 4.21 | (179,691 | ) | 6.64 | ||||||||||
|
Forfeited and canceled
|
(85,605 | ) | 42.22 | (52,082 | ) | 20.00 | ||||||||||
|
Outstanding
at December 31, 2009
|
480,833 | $ | 14.80 | 3,169,169 | $ | 27.72 | ||||||||||
|
Year
ended December 31, 2010:
|
||||||||||||||||
|
Granted
|
38,138 | 8.34 | 1,966 | 8.00 | ||||||||||||
|
Exercised
|
(36,284 | ) | 3.56 | (17,102 | ) | 8.40 | ||||||||||
|
Forfeited
and canceled
|
(97,171 | ) | 36.62 | (289,160 | ) | 117.60 | ||||||||||
|
Outstanding
at December 31, 2010
|
385,516 | $ | 8.60 | 2,864,873 | $ | 11.00 | ||||||||||
|
Year
ended December 31, 2011:
|
||||||||||||||||
|
Granted
|
76,157 | 6.29 | 414,649 | 10.44 | ||||||||||||
|
Exercised
|
— | — | — | — | ||||||||||||
|
Forfeited
and canceled
|
(18,750 | ) | 20.00 | (671,972 | ) | 23.72 | ||||||||||
|
Outstanding
at December 31, 2011
|
442,923 | $ | 7.71 | 2,607,550 | $ | 6.66 | ||||||||||
|
Year
ended December 31, 2012:
|
||||||||||||||||
|
Granted
|
411,938 | 3.68 | 1,436,121 | 2.56 | ||||||||||||
|
Exercised
|
— | — | — | — | ||||||||||||
|
Forfeited
and canceled
|
(30,241 | ) | 11.80 | (464,584 | ) | 6.12 | ||||||||||
|
Outstanding
at December 31, 2012
|
824,620 | $ | 5.54 | 3,579,087 | $ | 5.64 | ||||||||||
|
Range of Exercise
Prices
|
Weighted Average
Remaining Contractual
Life (years)
|
Number of Options
Outstanding
|
Number of Options
Exercisable
|
||||
| $ 0.88 to $ 4.99 | 5.84 | 599,706 | 258,337 | ||||
|
5.00
to 9.99
|
1.58 | 178,054 | 157,221 | ||||
|
10.00
to 39.20
|
0.21 | 46,860 | 46,860 | ||||
| $ 0.88 to $39.20 | 7.63 | 824,620 | 462,418 | ||||
|
Range of Exercise
Prices
|
Weighted Average
Remaining Contractual
Life (years)
|
Number of Warrants
Outstanding
|
Number of Warrants
Exercisable
|
||||
| $ 0.18 to $ 4.99 | 1.86 | 1,850,102 | 413,981 | ||||
|
5.00
to 9.99
|
0.04 | 1,068,905 | 1,068,905 | ||||
|
10.00
to 10.44
|
0.53 | 660,080 | 660,080 | ||||
| $ 0.18 to $10.44 | 2.43 | 3,579,087 | 2,142,966 | ||||
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|||||||||||||||||||||
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
||||||||||||||||||
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||